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Ergebnisse zum 1. Quartal 2024

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23/04/24

Ergebnis wie erwartet unter Rekordniveau des Vorjahres

  • Ergebnis erwartungsgemäß unter Vorjahr
  • Deutlicher Mengenzuwachs bei MM Board & Paper
  • Kontinuität auf gutem Niveau bei MM Packaging
  • Konsumschwäche belastet weiterhin Endmärkte
  • Margendruck hält an
  • Erfolgreiches Profit & Cash Protection-Programm wird fortgesetzt
  • Verkaufspreisentwicklung für Ergebnissituation 2024 entscheidend

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Ergebnisse zum 1. Quartal 2024

Group Key Indicators – IFRS

Group Key Indicators – IFRS

consolidated, in millions of EUR, IFRS 1Q/2024 1Q/2023 +/-
Sales 1,025.0 1,122.1 -8.7 %
Adjusted EBITDA1) 94.5 133.6 -29.3 %
Adjusted EBITDA margin(%) 9.2 % 11.9 % -269 bp
Adjusted operating profit1) 39.6 78.7 -49.6 %
Adjusted operating margin (%) 3.9 % 7.0 % -314 bp
Operating profit 39.6 61.6 -35.6 %
Return on capital employed2) (%) 5.4 % 16.0 % -1,060 bp
Profit before tax 18.0 49.0 -63.2 %
Income tax expense (7.1) (14.1)
Profit for the period 10.9 34.9 -68.8 %
Net profit margin (%) 1.1 % 3.1 %
Earnings per share (in EUR) 0.52 1.71
Cash flow from operating activities 52.5 67.2 -21.9 %
Employees3) 14,865 15,087
Capital expenditures 92.8 96.4
Depreciation and amortisation4) 54.9 55.0
Free cash flow (38.5) (28.6) -34.5 %

1) adjusted for material one-off effects (material defined as impact on
operating profit of more than EUR 10 million)
2) The calculation is based
on the adjusted result figure and refers to the average of the last 12
months.
3) excl. temporary workers; previous year’s value as of December
31, 2023
4) incl. impairment on property, plant and equipment and
intangible assets

Peter Oswald, MM CEO, comments: “The MM Group recorded a decline in both Group sales and
adjusted operating profit in the 1st quarter of 2024 compared to the previous
year’s value, due to the earnings performance in the Board & Paper division. The
destocking in the supply chain has been largely completed, leading to a significant recovery
of volumes sold in Board & Paper. However, pressure on margins continued as expected, as
price increases will only compensate for the recent rise in production costs from the
2nd quarter onwards. In contrast, the Packaging division recorded a slight
increase in results compared to the previous year, even though the margin was below the
strong level of the 3rd and 4th quarter of 2023.

Against this background, the profit & cash protection programme, which has already been
successfully implemented, and the measures to intensify market penetration will be
systematically continued in 2024.

As consumer spending on everyday goods remains subdued, the end markets continue to record
hardly any growth. In particular, the development of sales prices will remain decisive for
the earnings situation in 2024.”, underlines Oswald.

Konzernkennzahlen – IFRS

Die konsolidierten Umsatzerlöse des Konzerns lagen mit 1.025,0 Mio. EUR vor allem aufgrund
von preisbedingten Rückgängen in beiden Divisionen unter dem Vergleichswert des
Vorjahres (Q1 2023: 1.122,1 Mio. EUR).

Das bereinigte betriebliche Ergebnis verminderte sich um 39,1 Mio. EUR von 78,7 Mio. EUR auf
39,6 Mio. EUR. Dieser Rückgang ist vor allem auf zuletzt gestiegene Herstellungskosten in
der Board & Paper Division, die erst ab dem 2. Quartal durch höhere Verkaufspreise
kompensiert werden sollen, zurückzuführen. Die bereinigte Operating Margin des Konzerns lag
somit bei 3,9 % (Q1 2023: 7,0 %).

Finanzerträge beliefen sich auf 6,6 Mio. EUR (Q1 2023: 1,3 Mio. EUR). Der Anstieg der
Finanzaufwendungen von -10,8 Mio. EUR auf -21,4 Mio. EUR resultiert insbesondere aus dem
Zinsanstieg für variabel verzinste Kredite. Das „Sonstige Finanzergebnis – netto“ veränderte
sich vorwie-gend fremdwährungsbedingt von -3,1 Mio. EUR auf -6,8 Mio. EUR.

Das Ergebnis vor Steuern lag demnach bei 18,0 Mio. EUR nach 49,0 Mio. EUR im Vorjahr. Die
Steuern vom Einkommen und Ertrag beliefen sich auf 7,1 Mio. EUR (Q1 2023: 14,1 Mio. EUR),
woraus sich ein effektiver Konzernsteuersatz von 39,6 % (Q1 2023: 28,7 %) ermittelt.

Der Periodenüberschuss reduzierte sich damit von 34,9 Mio. EUR auf 10,9 Mio.
EUR.

Ergebnisrechnung

Despite significant volume increases compared to the previous year in the Board & Paper
division, there are still hardly any signs of growth on the consumer goods end markets.
Under these conditions, MM is focusing on margin-conscious market share gains and a
consistent continuation of the profit & cash protection programme, which has been
successfully implemented to date.

The upward trend in production costs is to be compensated by an ongoing improvement in sales
prices. This development in particular will remain decisive for the profit situation in
2024.

Ausblick

Trotz deutlicher Mengensteigungen gegenüber dem Vorjahr in der Division Board & Paper ist
auf den Konsumgüter-Endmärkten auch weiterhin kaum Wachstum erkennbar. MM setzt unter diesen
Rahmenbedingungen auf margenbewusste Marktanteilsgewinne und eine konsequente Fortsetzung
des bisher erfolgreich umgesetzten Profit & Cash Protection-Programmes.

Die steigende Tendenz bei den Herstellungskosten soll durch eine laufende Verbesserung der
Verkaufspreise kompensiert werden. Vor allem diese Entwicklung wird für die
Ergebnissituation in 2024 entscheidend bleiben.

Entwicklung in den Divisionen

MM Board & Paper

in Mio. EUR, nach IFRS Q1/2024 Q1/2023 +/-
Umsatzerlöse1) 483,5 521,2 -7,2 %
Bereinigtes EBITDA 13,4 54,3 -75,4 %
Bereinigtes betriebliches Ergebnis (13,3) 27,7 -147,8 %
Bereinigte Operating Margin (%) -2,7 % 5,3 % -807 bp
Betriebliches Ergebnis (13,3) 27,7 -147,8 %
Cash Flow aus der Geschäftstätigkeit (14,6) 10,0 -246,3 %
Verkaufte Tonnage (in Tausend t) 564 473 +19,2 %
Karton 439 375 +17,4 %
Papier 125 98 +25,9 %
Produzierte Tonnage (in Tausend t) 576 488 +18,0 %

1) inklusive Umsatzerlösen zwischen den Divisionen

Die Division MM Board & Paper erzielte im 1. Quartal einen signifikanten Volumenanstieg
nach umfangreichen markt- und umbaubedingten Stillständen im Vorjahr. Die Absatzmenge konnte
um 19,2 % von 473.000 Tonnen auf 564.000 Tonnen gesteigert werden, das Produktionsvolumen
stieg parallel um 18,0 % auf 576.000 Tonnen (Q1 2023: 488.000 Tonnen). Im Zuge eines
Sales-Excellence Programms gelang es auch selektiv Marktanteile hinzuzugewinnen. Der
durchschnittliche Auftragsstand der Division belief sich in den ersten drei Monaten auf
182.000 Tonnen nach 143.000 Tonnen in der Vergleichsperiode des Vorjahres.

Auf den Beschaffungsmärkten verzeichneten sowohl Altpapier- als auch Zellstoffpreise zuletzt
einen steigenden Trend, weshalb die Verkaufspreise ab dem 2. Quartal erhöht werden.

Die Umsatzerlöse lagen trotz deutlich höherer Menge preisbedingt mit 483,5 Mio. EUR um 7,2 %
unter dem Vergleichswert (Q1 2023: 521,2 Mio. EUR). Das bereinigte betriebliche Ergebnis
belief sich auf -13,3 Mio. EUR (Q1 2023: 27,7 Mio. EUR), die bereinigte Operating Margin auf
-2,7 % (Q1 2023: 5,3 %).

Entwicklung in den Divisionen

MM Packaging

in Mio. EUR, nach IFRS Q1/2024 Q1/2023 +/-
Umsatzerlöse1) 592,6 656,7 -9,8 %
Bereinigtes EBITDA 81,1 79,3 +2,4 %
Bereinigtes betriebliches Ergebnis 52,9 51,0 +4,1 %
Bereinigte Operating Margin (%) 8,9 % 7,8 % +119 bp
Betriebliches Ergebnis 52,9 33,9 +56,6 %
Cash Flow aus der Geschäftstätigkeit 67,1 57,2 +17,4 %
Produzierte Menge (in Millionen m2) 1.032 1.094 -5,7 %

1) inklusive Umsatzerlösen zwischen den Divisionen

Die Rahmenbedingungen im Faltschachtelgeschäft waren auch im 1. Quartal 2024 weiterhin durch
die Konsumschwäche auf vielen Endmärkten für Güter des täglichen Bedarfes gekennzeichnet.
Durch das bediente breite Branchenspektrum sowie die globale Aufstellung, gelang es MM
Packaging dennoch Balance zu halten und stabile Ergebnisse zu liefern. Infolge des
steigenden Wettbewerbs- und Margendrucks haben die Umsetzung des Profit & Cash
Protection-Programmes sowie selektive strukturelle Anpassungen neben der Generierung von
Neugeschäft hohe Priorität.

Mit 592,6 Mio. EUR lagen die Umsatzerlöse sowohl
preis- als auch mengenbedingt um 9,8 % unter dem Vorjahreswert von 656,7 Mio. EUR. Das
bereinigte betriebliche Ergebnis stieg vor allem durch erfolgreiche
Kostenreduktionsmaßnahmen um 4,1 % von 51,0 Mio. EUR auf 52,9 Mio. EUR. Die bereinigte
Operating Margin betrug damit 8,9 % (Q1 2023: 7,8 %).

Die produzierte Menge lag mit 1.032 Millionen m2 um 5,7 % unter dem Vorjahreswert
(Q1 2023: 1.094 Millionen m2).

Quartalsübersicht

Nächster Termin:
22. August 2024    Ergebnisse zum 1. Halbjahr
2024

consolidated, in millions of EUR, IFRS Q1/2023 Q2/2023 Q3/2023 Q4/2023 Q1/2024 Q2/2024
Sales 1,122.1 1,059.3 1,015.1 967.9 1,025.0 1,018.9
Adjusted EBITDA 133.6 103.7 121.4 91.5 94.5 107.2
Adjusted operating profit 78.7 48.3 63.4 38.8 39.6 51.0
Adjusted operating margin (%) 7.0 % 4.6 % 6.2 % 4.0 % 3.9 % 5.0 %
Operating profit 61.6 42.4 55.8 37.8 39.6 51.0
Capital employed 3,309.3 3,449.8 3,558.0 3,546.3 3,515.0 3,455.2
Return on capital employed (%) 16.0 % 11.7 % 8.4 % 6.5 % 5.4 % 5.6 %
Profit before tax 49.0 28.2 41.7 17.8 18.0 33.2
Income tax expense (14.1) 0.2 (13.8) (19.9) (7.1) (6.7)
Profit for the period 34.9 28.4 27.9 (2.1) 10.9 26.5
Net profit margin (%) 3.1 % 2.7 % 2.7 % -0.2 % 1.1 % 2.6 %
Earnings per share (in EUR) 1.71 1.41 1.38 (0.14) 0.52 1.30
Cash flow from operating activities 67.2 82.9 177.2 458.9 52.5 148.1
Free cash flow (28.6) (36.3) 73.7 361.0 (38.5) 97.9
Capital expenditures 96.4 121.4 105.7 101.8 92.8 52.7
konsolidiert, in Mio. EUR, nach
IFRS		 Q1/2023 Q2/2023 Q3/2023 Q4/2023 Q1/2024
Umsatzerlöse 1.122,1 1.059,3 1.015,1 967,9 1.025,0
Bereinigtes EBITDA 133,6 103,7 121,4 91,5 94,5
Bereinigte EBITDA Margin(%) 11,9 % 9,8 % 12,0 % 9,5 % 9,2 %
Bereinigtes betriebliches
Ergebnis		 78,7 48,3 63,4 38,8 39,6
Bereinigte Operating Margin (%) 7,0 % 4,6 % 6,2 % 4,0 % 3,9 %
Betriebliches Ergebnis 61,6 42,4 55,8 37,8 39,6
Ergebnis vor Steuern 49,0 28,2 41,7 17,8 18,0
Steuern vom Einkommen und Ertrag (14,1) 0,2 (13,8) (19,9) (7,1)
Periodenüberschuss 34,9 28,4 27,9 (2,1) 10,9
in % Umsatzerlöse 3,1 % 2,7 % 2,7 % -0,2 % 1,1 %
Gewinn je Aktie (in EUR) 1,71 1,41 1,38 (0,14) 0,52
Cash Flow aus der Geschäftstätigkeit 67,2 82,9 177,2 458,9 52,5
Free Cash Flow (28,6) (36,3) 73,7 361,0 (38,5)
in Mio. EUR, nach IFRS Q1/2023 Q2/2023 Q3/2023 Q4/2023 Q1/2024
Umsatzerlöse1) 521,2 498,1 448,4 451,4 483,5
Bereinigtes EBITDA 54,3 17,7 14,7 6,0 13,4
Bereinigtes betriebliches
Ergebnis		 27,7 (9,8) (13,5) (24,2) (13,3)
Bereinigte Operating Margin (%) 5,3 % -2,0 % -3,0 % -5,4 % -2,7 %
Betriebliches Ergebnis 27,7 (9,8) (13,5) (24,2) (13,3)
Cash Flow aus der Geschäftstätigkeit 10,0 3,0 64,1 214,5 (14,6)
Verkaufte Tonnage (in Tausend t) 473 486 487 502 564
Karton 375 365 365 371 439
Papier 98 121 122 131 125
Produzierte Tonnage (in Tausend t) 488 469 482 506 576

1) inklusive Umsatzerlösen
zwischen den Divisionen

in Mio. EUR, nach IFRS Q1/2023 Q2/2023 Q3/2023 Q4/2023 Q1/2024
Umsatzerlöse1) 656,7 606,5 605,9 562,0 592,6
Bereinigtes EBITDA 79,3 86,0 106,7 85,5 81,1
Bereinigtes betriebliches
Ergebnis		 51,0 58,1 76,9 63,0 52,9
Bereinigte Operating Margin (%) 7,8 % 9,6 % 12,7 % 11,2 % 8,9 %
Betriebliches Ergebnis 33,9 52,2 69,3 62,0 52,9
Cash Flow aus der Geschäftstätigkeit 57,2 79,9 113,1 244,4 67,1
Produzierte Menge (in Millionen
m2)		 1.094 979 963 948 1.032

1) inklusive Umsatzerlösen
zwischen den Divisionen